美以对伊朗发动军事打击，全球能源市场骤然绷紧。华盛顿以沉默示出信心——战略储备暂不动用；而OPEC+则可能主动出手，以超预期增产稳定市场。、
据英国《金融时报》报道，美国能源部一名官员表示，针对此次军事行动可能引发的油价上涨，美国政府完全"没有讨论过"动用战略石油储备（SPR）的问题。这一表态暗示，华盛顿判断此次冲突对油价的冲击将属可控。与此同时，据彭博报道，OPEC+两名代表透露，该组织定于周日召开的会议将讨论大幅扩大增产规模的选项。
当前最大的不确定因素在于霍尔木兹海峡。据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队周六当晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。塔斯尼姆通讯社报道，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。
战略储备：工具在手，暂按兵不动美国战略石油储备目前库存约4.15亿桶。历史上，SPR曾多次被用于平抑危机期间的油价——2022年俄乌战争爆发后，美国曾大规模释放储备。然而此次，能源部官员明确表示未有相关讨论。
华盛顿智库ClearView Energy Partners研究总监Kevin Book指出，SPR在紧急情况下仍有充足供应，但"当谈到战略储备时，持续时间很重要，规模也很重要。一场全面的霍尔木兹危机，其冲击可能超出美国及国际能源署成员战略储备所能提供的缓冲"。
SPR的局限性在于应对短期冲击有余，但若危机长期化、规模扩大，其作用将大打折扣。这也解释了为何分析人士将目光更多投向OPEC+的行动。
OPEC+紧急会议：增产幅度或超预期据彭博报道，OPEC+原定于周日批准4月份增产13.7万桶/日——与去年四季度的增量节奏一致。
但此次军事冲突发生后，局势骤变。一名知情人士透露，成员国可能批准三到四倍于上述规模的增产方案。
据报道，沙特阿拉伯已在近期提前加速原油出口，为可能的应急供应做准备。去年美国对伊朗核设施发动打击期间，沙特亦曾临时增加供应。
然而，增产能力存在实质约束。
据国际能源署数据，沙特阿拉伯拥有全球最大规模的剩余产能，可额外增产约180万桶/日；阿联酋则据悉有应急计划，可部署至少100万桶/日的增量。
RBC Capital Markets商品市场策略主管Helima Croft警告："无论OPEC+宣布多大规模的增产，他们都可能需要动用库存来兑现承诺，因为剩余产能极为有限，且几乎全部集中在沙特。"
此外，Carlyle Group能源路径首席策略官Jeff Currie则指出，市场对供应过剩的预期存在误判。他表示："市场的定价建立在一个'供应过剩'的假设之上，而这一假设正显现出大部分是虚构的。没有任何容错空间，这意味着有很大的上涨空间。"
霍尔木兹：系统性风险的核心变量此次冲突对能源市场的最大威胁来自霍尔木兹海峡。
据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队周六当晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。塔斯尼姆通讯社报道，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。MarineTraffic的船舶应答器数据显示，大型商业船只的通行量正在下滑，尤其是向西驶入海湾的船只。
与此同时，也门胡塞武装——与伊朗有密切关联的武装组织——已宣布恢复对红海航道船只的袭击，进一步加剧地区能源运输风险。据伊朗半官方媒体Mehr报道，伊朗重要石油出口枢纽哈尔格岛发生爆炸，但未提供详情。
分析师：百美元油价或难实现尽管市场紧张情绪上升，多数分析人士认为油价突破100美元的概率仍相对有限。
对冲基金Gallo Partners首席投资官Michael Alfaro表示，油价将出现短暂飙升，"但不会超过100美元，因为OPEC+可能会宣布紧急增产"。
Kevin Book亦指出，此次冲突可能促使原本计划增产的八个OPEC+国家在周日会议上加大增产力度，"今日的敌对行动可能推动更大规模的供应增加"。
目前，谈判管道尚未完全关闭。就在军事行动发生前两天，伊美双方刚在瑞士完成了第三轮核谈判。但特朗普周五表示对谈判进展并不满意，而伊朗则声称已对美国在阿联酋、巴林、卡塔尔及科威特的军事基地发动反击。冲突走向仍存在高度不确定性，将成为左右市场走势的关键变量。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。盈亚配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
